诺和诺德为其下一代减肥药辩护：“它将是一款重要产品”

　　要点：

　　诺和诺德（Novo Nordisk）为其备受炒作的下一代减肥药候选药物 CagriSema 令人失望的试验结果进行了辩护，坚称它将成为一种 “重要的” 减肥疗法。

　　“我对 CagriSema 非常有信心，” 该公司首席执行官拉斯・弗鲁尔高・乔根森（Lars Fruergaard Jørgensen）在丹麦哥本哈根举行的公司年度股东大会上对股东们说道。“它对我们来说将是一款重要的产品。”

　　CagriSema 是卡格列肽（cagrilintide）—— 一种被称为胰淀素类似物的新型减肥疗法 —— 与司美格鲁肽（semaglutide）的组合，司美格鲁肽是 Wegovy 的活性成分。

　　诺和诺德为其备受炒作的下一代减肥药候选药物 CagriSema 令人失望的试验结果进行了辩护，坚称它将成为一种 “重要的” 减肥疗法。

　　首席执行官拉斯・弗鲁尔高・乔根森周四承认，在连续两项后期试验显示出与公司自身目标相比，减肥效果不尽如人意后，公司股价出现了大幅波动，但他表示，尽管如此，他对该药物的减肥效果仍感到 “鼓舞”。

　　“我对 CagriSema 非常有信心，” 他在丹麦哥本哈根举行的公司年度股东大会上对股东们说道。

　　“它对我们来说将是一款重要的产品。”

　　CagriSema 是卡格列肽 —— 一种被称为胰淀素类似物的新型减肥疗法 —— 与司美格鲁肽的组合，司美格鲁肽是 Wegovy 的活性成分。

　　本月早些时候公布的 REDEFINE-2 后期试验的主要结果显示，CagriSema 帮助患有 2 型糖尿病的肥胖或超重成年患者在 68 周内减轻了 15.7% 的体重，而安慰剂组的减重比例为 3.1%。这低于此前预测的 15% 以上的减重比例。

　　去年 12 月公布的一项前期后期试验表明，该药物帮助患有一种或多种并发症（但非 2 型糖尿病）的肥胖或超重患者在 68 周后减轻了 22.7% 的体重，这也低于预期的 25%。

　　这两项结果都使诺和诺德的股价大幅下跌，因为投资者希望找到一种优于该公司现有 Wegovy 注射剂以及竞争对手礼来公司（Eli Lily）的 Zepbound（两者均为 GLP-1 类药物）的替代品的希望破灭了。这只曾经的热门股票如今较 2024 年的高点已下跌了 50% 以上。

　　这家丹麦制药巨头周四再次遭到了反对，股东们敦促董事会开展更清晰且在策略上合理的试验，并设定合理的目标，以避免股价出现过于剧烈的波动。

　　弗鲁尔高・乔根森承认了这些批评，尤其是关于公司未能准确传达灵活的试验设计，这引发了人们对药物耐受性的质疑，因为在 68 周后，只有不到三分之二的患者能够使用最高剂量。

　　“22.7% 不是 25%，所以有些人对此感到失望，” 他说，但他补充道，公司认为 “进一步开发 CagriSema 仍有潜力”，包括延长试验周期和总体剂量。

　　首席执行官表示，诺和诺德目前正在进行一项名为 REDEFINE 11 的新三期试验，该试验将 “进一步探索 CagriSema 的潜力”。

　　与此同时，减肥行业对于减肥药除了总体减重之外的更广泛应用和效果仍存在分歧。美国银行全球研究本月早些时候在一份报告中表示，在 CagriSema 的最新试验结果公布后，他们对肥胖和糖尿病治疗方面的 “差异化变得稍微更加谨慎”。

　　然而，丹麦南方银行（Sydbank）的制药股票分析师索伦・隆托夫特（Soren Lontoft）上周告诉美国全国广播公司财经频道（CNBC），需要有多种不同的治疗方法来应对肥胖问题、药物耐受性水平，以及心血管疾病、睡眠呼吸暂停和肝脏疾病等相关健康风险。

　　“很明显，这里存在着非常巨大的市场机会，但也需要一系列能够满足不同患者需求的产品组合，” 弗鲁尔高・乔根森指出。